基金估值是基金運營中的重要環(huán)節(jié)，基金估值是為了客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價值，并與一定標(biāo)準(zhǔn)比較后，衡量基金是否貶值、增值。本文對基金估值的基礎(chǔ)知識進(jìn)行解析，希望對你有所幫助。

圍爐喝茶聊產(chǎn)品，在寫了5篇文章：“ 一文搞懂20個基金常用術(shù)語 ”、“基金 – 認(rèn)購” 、“基金 – 申購” 、 “姊妹篇：基金 – 贖回” 和 “ 為什么做基金產(chǎn)品一定要搞清‘TA系統(tǒng)’是啥！”后，好久未更新，最近煩心事多加上多處口腔潰瘍，成年人世界里沒有“容易”兩字！世事無常，不知道明天和意外哪個先來，奉勸各位盡早規(guī)劃人生、不要犯大錯、多陪陪家人、家庭和諧、常聯(lián)系朋友。

言歸主題，此次就寫寫有關(guān)基金估值的事情，它是基金運營中重要的環(huán)節(jié)，如：合規(guī)自查、管理人重大變更管理人&基金信披、基金估值、基金審計、基金清算等。

基金估值是為了客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價值，并與一定標(biāo)準(zhǔn)比較后，衡量基金是否貶值、增值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)。

通俗易懂的估值目的：計算基金是否盈虧、了解基金走勢、為管理人、托管人和投資人操作基金產(chǎn)品提供各項依據(jù)等。

盡量寫得簡單閉環(huán)，讓那些想進(jìn)入基金行業(yè)從事產(chǎn)品經(jīng)理和運營的人提前做點準(zhǔn)備，有興趣的話可以一起學(xué)起來，有不妥或嚴(yán)密之處請大家多多指教。

另外方便大家學(xué)習(xí)將基金估值分成兩篇文章，第一篇文章主要介紹：估值定義、估值對象、估值原則、估值日和估值頻率，幫助大家對基金估值建立大致概念，為寫第二篇文章作鋪墊。第二篇文章主要介紹：估值流程、估值數(shù)據(jù)、估值費用、估值方法、估值風(fēng)險和風(fēng)險處理等。

開始吧！讓我們，一點一點的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅。

一、基金估值定義

基金資產(chǎn)的估值是指根據(jù)相關(guān)規(guī)定對基金資產(chǎn)和基金負(fù)債按一定的公允價格進(jìn)行評估與計算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)凈值與單位基金資產(chǎn)凈值的過程。

從定義中可衍生三個估值概念：

1. 實時估值：按照基金持倉和指數(shù)走勢實時估算
2. 基金凈值：基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/基金份額
3. 累計凈值：單位凈值與基金成立以來累計分紅派息之和

開放式基金買賣確認(rèn)是以凈值為依據(jù)的，場外交易是“未知價”交易，場內(nèi)交易型基金和股票能夠?qū)崟r查看價格根據(jù)供求關(guān)系觀察該基金的走勢。

從以上述中可得到出兩個基金估值公式：

公式基金資產(chǎn)凈值（公允價值）=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債

基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/基金份額

二、基金估值對象

基金估值的對象指基金所持有的全部資產(chǎn)，包括股票，債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)，銀行存款、清算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，應(yīng)收利息等應(yīng)收項目、以及按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)類的投資估值增值等。同時，為了計算基金資產(chǎn)凈值，也需對基金所承擔(dān)的所有負(fù)債進(jìn)行評估。

三、基金估值原則

度娘提供7項估值原則和《證券投資基金會計核算辦法》提供估值原則，它兩的原則對初學(xué)者不太友好，理解起來有一定難度，下面5點是簡化之后基金估值原則，目的幫助大家快速了解估值原則，建議大家有空最好找找證券投資基金會計核算辦法看看。

按照《證券投資基金會計核算辦法》規(guī)定，基金估值應(yīng)遵循以下原則：

3.1、任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。

3.2、未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：①配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值；②首次公開發(fā)行的股票，按成本估值。

3.3、配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，估值為零。

3.4、如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。

3.5、如有新增事項，按國家最新規(guī)定估值。

四、基金估值日

1. 估值日

指對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值的實際日期，大部分基金每個開放日都對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，即每個開放日都是估值日。

通常都規(guī)定，基金管理人必須每一個交易日或每周一次或至少每月一次計算并公布基金的資產(chǎn)凈值。

2. 估值日的確定和暫停

基金估值如遇特殊情況，有權(quán)暫停估值：①基金投資所涉及的證券交易場所遇法定節(jié)假日或因故暫停營業(yè)；②出現(xiàn)巨額贖回的情形；③其他無法抗拒的原因致使管理人無法準(zhǔn)確評估基金的資產(chǎn)凈值。

3. 估值日的核算

估值日對基金持有的股票、債券估值時，如為估值增值，則按所估價值與上一日所估價值的差額，作如下會計分錄：

• 借：交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動
• 貸：公允價值變動損益

具體實例大家可自行百度這里不做過多介紹。

五、基金估值頻率

1. 估值頻率

指每間隔多長時間對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，或者說是對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值的時間間隔。

2. 估值頻率的確定

基金一般都按照固定的時間間隔對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，通常監(jiān)管法規(guī)會規(guī)定一個最小的估值頻率。

開放式基金來，估值的時間通常與開放申購、贖回的時間一致。目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。

封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進(jìn)行估值。

海外的基金多數(shù)也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個月、每月估值一次?；鸸乐档念l率是由基金的組織形式、投資對象的特點等因素決定的，并在相關(guān)的發(fā)行法律文件中明確。