從“合伙人”到“散伙人”,合伙企業(yè)如何才能避免“戰(zhàn)爭(zhēng)”?
創(chuàng)業(yè)者們不得不思考清楚的問(wèn)題:合伙人之間的股權(quán)該怎么分配?怎樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)才合理?設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)時(shí)該注意什么問(wèn)題才能避免引發(fā)“戰(zhàn)爭(zhēng)”?
從“中國(guó)合伙人”到“中國(guó)散伙人”,合伙企業(yè)如何才能避免出現(xiàn)“流血戰(zhàn)爭(zhēng)”,歸結(jié)到底都是股權(quán)問(wèn)題。任正非不足2%的股份為何能牢牢地將華為攥在手中,只持有阿里巴巴不足百分之十股份的馬云,又如何實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控股,這一切都要?dú)w功于企業(yè)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。創(chuàng)業(yè)者要想設(shè)計(jì)出適合企業(yè)發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)其實(shí)并不難,只要了解其中的訣竅,很多問(wèn)題就可以輕松解決。
促成合伙企業(yè)成功的因素雖然有很多,但是合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)分配絕對(duì)是其中的一個(gè)重要因素。只有全面且規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)方案才能使企業(yè)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。
合伙創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中,有的合伙人掉隊(duì),有新的合伙人進(jìn)入,這種進(jìn)進(jìn)出出的情況是很常見的,但無(wú)論是合伙人進(jìn)入還是退出,都會(huì)影響到原有的股權(quán)結(jié)構(gòu),因此如何建立進(jìn)入退出機(jī)制成為了最關(guān)鍵的問(wèn)題。
那么對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言如何建立股權(quán)進(jìn)入機(jī)制,才能幫助企業(yè)規(guī)范的發(fā)展呢?
首先,需要強(qiáng)調(diào)的是在合伙股權(quán)的發(fā)放上,要注意遵循一定的原則,并不是所有的人都適合發(fā)放股權(quán)。比如短期資源提供者,便不宜進(jìn)入股權(quán)分配中。
很多企業(yè)在初期發(fā)展的時(shí)候,往往需要借助各種資源,此時(shí)創(chuàng)業(yè)者就很容易會(huì)將早期提供過(guò)資源幫助的對(duì)象歸納到合伙人的行列中。但是,有些資源提供者不是長(zhǎng)期為企業(yè)的發(fā)展提供幫助,就是那些并非全職參與到合伙創(chuàng)業(yè)中的人,若將公司的股權(quán)分配出去將會(huì)造成一定的損失。因此在短期為企業(yè)提供資源的人并不能稱之為合伙人,創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該跟其討論具體項(xiàng)目的具體收益,而不是將股權(quán)分配出去,這樣一來(lái)反會(huì)使企業(yè)被長(zhǎng)期的綁定。
總之,股權(quán)的發(fā)放要因時(shí)因人而異,即使是確定可以進(jìn)行股權(quán)分配的人,對(duì)于不同的人,在股權(quán)發(fā)放的時(shí)間和方式上,同樣應(yīng)該具有一定差異性。
其次,企業(yè)在建立股權(quán)進(jìn)入機(jī)制時(shí),一定要制定好進(jìn)入條件,即合伙人需要達(dá)到一定的條件或者標(biāo)準(zhǔn)才能夠分配到公司的股權(quán)。進(jìn)入條件的設(shè)定需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者從公司實(shí)際的發(fā)展情況和需求出發(fā)。
阿里巴巴的合伙人制度可以稱之為成功的典范,從2010年開始阿里巴巴就便開始在自己的團(tuán)隊(duì)內(nèi)部試運(yùn)行合伙人制度,并且每年都會(huì)選拔新的合伙人加入。阿里巴巴的合伙人制度和大多數(shù)企業(yè)是有所差別的,在阿里巴巴中合伙人的身份并非就等同于股東,且不需要承擔(dān)連帶責(zé)任。
在阿里,合伙人的身份擁有人事控制權(quán),也可以享有董事的提名權(quán)。馬云為合伙人的進(jìn)入設(shè)置了一定的門檻,要求合伙人要在阿里工作5年以上,對(duì)公司的發(fā)展有過(guò)積極的貢獻(xiàn)并且具備優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)能力,同時(shí)還要對(duì)公司文化有強(qiáng)烈認(rèn)同感。符合這些條件的候選人才有可能提名成為合伙人,提名的合伙人則需要經(jīng)過(guò)現(xiàn)有合伙人投票表決,票數(shù)在75%以上才可以通過(guò),成為真正的合伙人。
馬云認(rèn)為,阿里巴巴的合伙人制度并不是建立在利益和權(quán)利的基礎(chǔ)之上的,而是屬于企業(yè)內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制,阿里的合伙人的職責(zé)更多的是對(duì)企業(yè)的價(jià)值觀、文化內(nèi)涵、使命的推廣。
阿里巴巴的合伙人制度比較特殊,雖然和我們傳統(tǒng)意義上認(rèn)為的“合伙人”不同,只是借鑒了合伙人制度的內(nèi)涵和概念,但是在建立合伙人進(jìn)入機(jī)制的方面是值得創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí)的。
對(duì)于合伙企業(yè)而言,股權(quán)進(jìn)入機(jī)制的建立對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有著重要的作用。若合伙企業(yè)的進(jìn)入機(jī)制混亂不明確,會(huì)讓投資人認(rèn)為企業(yè)快要分崩離析了,繼續(xù)投資將會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn),因此很多投資人都不會(huì)看中或選擇這樣的企業(yè)進(jìn)行投資。
這就要求創(chuàng)業(yè)者在建立股權(quán)計(jì)入機(jī)制的時(shí)候,既要保證企業(yè)內(nèi)部成員的凝聚了又要保證企業(yè)長(zhǎng)久穩(wěn)定的發(fā)展。在制定進(jìn)入條件的時(shí)候可以從以下幾點(diǎn)入手:
1. 成為股東的合伙人需要具備一定的創(chuàng)業(yè)熱情,從企業(yè)運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)看,合伙人具備創(chuàng)業(yè)意識(shí)和創(chuàng)業(yè)熱情,更能夠?yàn)楣镜陌l(fā)展做出貢獻(xiàn)。除此之外,還應(yīng)該要求進(jìn)入到股權(quán)分配機(jī)制中的合伙人需要全身心的投入到公司運(yùn)營(yíng)中,這樣一來(lái)不僅能為企業(yè)帶來(lái)人才,還能防止合伙人跳槽離職等情況出現(xiàn)導(dǎo)致股權(quán)被深度綁定。
2. 引入的新股東需要與原來(lái)的股東,在價(jià)值觀認(rèn)同等方面一致,即需要新老股東之間志同道合,如此才能避免矛盾的出現(xiàn)。
3. 對(duì)于新引入的股東,可以制定一些基本條件,如工作年限、業(yè)績(jī)等方面,創(chuàng)業(yè)者可以根據(jù)公司的實(shí)際情況制定出一些基本的進(jìn)入條件。
總而言之,在制定進(jìn)入條件的時(shí)要顧全大局,以公司的利益和整體發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)。值得創(chuàng)業(yè)者注意的是,建立股權(quán)進(jìn)入機(jī)制的同時(shí)也要提前約法三章,規(guī)定協(xié)商好新股東進(jìn)入后,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如何分配,以及股份成熟的年限等具體事項(xiàng),并以書面的形式具體呈現(xiàn)出來(lái),如此才能避免日后出現(xiàn)各種糾紛。
從上文阿里巴巴的案例中,可以清楚的看到要想成為阿里的合伙人除了滿足一些客觀條件之外,還需要經(jīng)過(guò)現(xiàn)有合伙人的投票,當(dāng)贊成票數(shù)達(dá)到75%以上才能夠成為真正的合伙人。那么創(chuàng)業(yè)者在建立股權(quán)進(jìn)入機(jī)制的同時(shí)同樣可以按照阿里巴巴的這種做法。
在引入新股東的時(shí)候,需要先經(jīng)過(guò)原有股東的表決,以少數(shù)服從多數(shù)的原則來(lái)決定是否通過(guò)。其次,合伙人進(jìn)入到股權(quán)分配機(jī)制中,獲得股權(quán)的方式是按照同比例的稀釋的方法還是其他方式,都應(yīng)該詳細(xì)的協(xié)商并做出最終決定。
股權(quán)結(jié)構(gòu)的問(wèn)題是貫穿整個(gè)公司發(fā)展的每一個(gè)階段,很多情況下,企業(yè)內(nèi)部的股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)的不清晰、不明確,往往會(huì)導(dǎo)致了合伙人之間的問(wèn)題被無(wú)限放大,進(jìn)關(guān)系破裂。所以,對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō),建立和完善股權(quán)進(jìn)入機(jī)制是十分值得關(guān)注的問(wèn)題。只有建立好股權(quán)進(jìn)入機(jī)制,才能保證企業(yè)內(nèi)部的穩(wěn)定性,從而穩(wěn)步發(fā)展。
股權(quán)設(shè)計(jì)的基本步驟:從結(jié)構(gòu)到風(fēng)控
雙創(chuàng)時(shí)代下,越來(lái)越多的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者脫穎而出,他們充滿奇思妙想、干勁十足。但往往在邁出創(chuàng)業(yè)的第一步就遭遇了非常大的難題:合伙人之間的股權(quán)該怎么分配?怎樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)才合理?面對(duì)這些問(wèn)題,很多創(chuàng)業(yè)者都存在著疑惑。
創(chuàng)業(yè)的魅力在于,你永遠(yuǎn)都不知道未來(lái)會(huì)發(fā)生什么,是成功是失敗還是被出局。的合伙創(chuàng)業(yè)時(shí)代來(lái)臨的今天,股權(quán)分配在講究情義的基礎(chǔ)上仍然要考慮到權(quán)、責(zé)、利三方面。任何一個(gè)企業(yè)要想在行業(yè)中獲得長(zhǎng)久穩(wěn)定的發(fā)展,是不能跨過(guò)股權(quán)分配這一問(wèn)題的。
合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是治理企業(yè)最重要的問(wèn)題,但遺憾的是在實(shí)際生活中,企業(yè)往往并不重視這一部分。很多合伙企業(yè)之所以散伙,往往就是沒有設(shè)計(jì)好股權(quán)而埋下的后果。
那么對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言,到底設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)時(shí)該注意什么問(wèn)題才能避免引發(fā)“戰(zhàn)爭(zhēng)”呢?
1. 合伙之前定好股權(quán)結(jié)構(gòu)
股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題在合伙人制度中舉足輕重,親兄弟也要明算賬,要想避免未來(lái)可能出現(xiàn)的意外情況,必須在正式合伙之前就商定好股權(quán)結(jié)構(gòu)。
創(chuàng)業(yè)初期,由于公司剛剛起步,盈少虧多,很難判斷合伙人中誰(shuí)的貢獻(xiàn)度大。如若此時(shí)進(jìn)行股權(quán)分配,很容易造成分配不公的情況。
創(chuàng)業(yè)中后期,企業(yè)發(fā)展成熟,合伙人貢獻(xiàn)度明朗,但此時(shí)進(jìn)行股權(quán)分配卻容易引發(fā)矛盾。一家企業(yè)好比手掌,合伙人就是手指,每位合伙人都認(rèn)為自己的貢獻(xiàn)最大甚至質(zhì)疑別人的貢獻(xiàn)。如此一來(lái),輕則股權(quán)分配問(wèn)題難以談攏,重則引發(fā)其他爭(zhēng)端導(dǎo)致散伙。
因此,相比之下,提前確定好股權(quán)結(jié)構(gòu)更能降低風(fēng)險(xiǎn)。
在達(dá)成合伙之前確定好股權(quán)結(jié)構(gòu),不僅可以避免陷入企業(yè)陷入僵局從而影響到正常的運(yùn)營(yíng),而且此時(shí)合伙人之間基本不存在矛盾,更容易談好股權(quán)分配問(wèn)題。但是需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者注意,早期進(jìn)行股權(quán)分配的時(shí)候一定要做好布局,因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展到不同的階段往往會(huì)遇到不同的股權(quán)分配問(wèn)題。
例如早期分配股權(quán)考慮的是合伙人之間的利益問(wèn)題,而當(dāng)公司不斷壯大發(fā)展之后,則需要考慮到對(duì)員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的問(wèn)題。因此一定要全面考慮提前布局好股權(quán)結(jié)構(gòu),并利用法律手段保障股權(quán)結(jié)構(gòu)。
2. 股權(quán)分配的依據(jù)
在以往的“一人打天下”的創(chuàng)業(yè)形式中,創(chuàng)始人往往享有對(duì)企業(yè)的絕對(duì)掌控權(quán),股份的分配也是單純由出資額決定:如果企業(yè)啟動(dòng)資金為100萬(wàn),那么出資50萬(wàn)的人就占有一般的股份。但在新時(shí)代的合伙人制度下,出資額往往不是股權(quán)分配的唯一標(biāo)準(zhǔn)?!俺鲥X多,占股少”已經(jīng)成為只投資不出力的股東的常態(tài)。
隨著科技、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展,各行各業(yè)更加看重有創(chuàng)意、有技術(shù)、有執(zhí)行力的人才,這也使得“人”成為設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)中的一個(gè)最大變量。在進(jìn)行股權(quán)分配時(shí),合伙人的工作能力、項(xiàng)目貢獻(xiàn)度等都成為分配的重要依據(jù)。
創(chuàng)建于2001年的永輝超市是零售業(yè)的龍頭企業(yè),根據(jù)2018年2月的業(yè)績(jī)快報(bào),永輝超市2017年凈利18億元,同比增長(zhǎng)45.06%。使永輝超市營(yíng)業(yè)額遙遙領(lǐng)先的的其中一個(gè)因素就是先進(jìn)的合伙人制度。
永輝超市的合伙人制度中有一個(gè)細(xì)節(jié),那就是部門在利潤(rùn)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)后所超出的利潤(rùn)由企業(yè)與員工進(jìn)行分成。因此,員工的個(gè)人收入與超市的收入直接掛鉤,能者多勞,多勞多得。這就是根據(jù)合伙人的工作能力進(jìn)行的股權(quán)分配,不僅公平透明,且有效激發(fā)了員工的工作熱情,減少了企業(yè)的損耗,一舉多得。
3. 反對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)平均化
合伙創(chuàng)業(yè)的早期屬于“蜜月期”,在這個(gè)階段合伙人之間不但不會(huì)產(chǎn)生激烈的矛盾,而且相互之間共患難的意識(shí)還很強(qiáng)烈,礙于情義的關(guān)系很多創(chuàng)業(yè)者都會(huì)選擇平均股權(quán),這樣的結(jié)構(gòu)短期內(nèi)看似很合理,但是到了一定的階段就會(huì)顯示出各種問(wèn)題。
當(dāng)合伙企業(yè)運(yùn)營(yíng)很長(zhǎng)一段時(shí)間之后,開始進(jìn)入盈利階段,每個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)的付出和貢獻(xiàn)值就會(huì)產(chǎn)生明顯的差異,此時(shí)平均化的股權(quán)結(jié)構(gòu)也會(huì)開始出現(xiàn)問(wèn)題。一些合伙人會(huì)認(rèn)為自己對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)值最大,付出的時(shí)間和心血也是最多的,因此應(yīng)該拿到更多的股份。
如此一來(lái)平均化的股權(quán)分配結(jié)構(gòu)在這一階段卻顯得很不公平,同時(shí)也更加容易引起合伙人之間產(chǎn)生矛盾。
除此之外,均分股權(quán)使得合伙人之間的權(quán)利也相等,但都不存在對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控股,這樣一來(lái)當(dāng)合伙人之間出現(xiàn)矛盾,將很難達(dá)成一致的意見,最終只能直接影響到公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)甚至分崩離析。
均等化的股權(quán)結(jié)構(gòu)不僅會(huì)在合伙人之間埋下隱患,甚至也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)與企業(yè)之間合作關(guān)系的破裂。位于北京大望路附近的新光天地購(gòu)物商場(chǎng),曾經(jīng)是全國(guó)最能賺錢的商場(chǎng),并且創(chuàng)造了開業(yè)當(dāng)年就盈利、營(yíng)業(yè)額逐年大幅度增加等等多項(xiàng)商業(yè)神話。行業(yè)中甚至用“傳奇”一詞來(lái)形容新光天地之前的輝煌。
然而,就是一家這樣具有傳奇色彩的商場(chǎng),卻在后來(lái)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中逐漸出現(xiàn)衰弱。新光天地是由北京華聯(lián)集團(tuán)與臺(tái)灣新光三越聯(lián)手打造的高端百貨。整個(gè)商場(chǎng)中聚集了938個(gè)全球知名頂級(jí)品牌,除此之外還包含了78世界級(jí)的品牌。
2007年新光天地開業(yè),隨后銷售額先開始呈現(xiàn)驚人的增長(zhǎng)趨勢(shì),2008年的銷售額達(dá)到了25億元,2009年的銷售額更是達(dá)到了33億元。而在逐年取得輝煌成績(jī)的同時(shí)兩家合伙企業(yè)之間也開始出現(xiàn)問(wèn)題。
而這一切與兩家企業(yè)合作時(shí)設(shè)計(jì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)有著非常重要的關(guān)系。起初北京華聯(lián)集團(tuán)以現(xiàn)金、建筑物以及土地入股,持股50%,而臺(tái)灣新光三越則以技術(shù)、精英團(tuán)隊(duì)、現(xiàn)金以及其他費(fèi)用入股,同樣持有50%股份。
兩家企業(yè)持股比例相同,固同樣擁有相同的決策權(quán),但是由于兩個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)理念、和各自的利益都不相同,因此在很多問(wèn)題上雙方都不能達(dá)成一致。股東雙方之間的矛盾不斷加劇,甚至出現(xiàn)了爭(zhēng)奪經(jīng)營(yíng)權(quán)的事件。
雙方都是強(qiáng)勢(shì)的企業(yè),任何一方都不肯退步,2013年年初,雙方矛盾再次爆發(fā),最終雙方企業(yè)只能不歡而散,臺(tái)灣新光三越退出新光天地,而新光天地也更名為SKP。經(jīng)過(guò)這些曲折之后新光天地的業(yè)績(jī)也大不如從前了。
平均化的股權(quán)結(jié)構(gòu)并非真正意義上股權(quán)分配方案,而更多的則是合伙人之間情義的妥協(xié)。因此,在進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的時(shí)候,最關(guān)鍵問(wèn)題是企業(yè)核心人物的股權(quán)設(shè)計(jì),即企業(yè)中必須要有一個(gè)可以拿主意的核心人物。
雖然并不是所有股權(quán)均分的合伙企業(yè)最終以失敗告終,但是畢竟成功的只在小數(shù)。企業(yè)需要有一個(gè)可以掌舵的人,如此才能使整個(gè)公司事務(wù)都能井條有序的進(jìn)行。
4. 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
無(wú)論是合伙人的個(gè)人原因還是企業(yè)的內(nèi)部原因,合伙創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中總會(huì)出現(xiàn)各種意外和風(fēng)險(xiǎn),這些原因的出現(xiàn)往往使股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。例如,股東出現(xiàn)個(gè)人身體原因無(wú)法參與到企業(yè)管理和運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中。各種突發(fā)事件都是無(wú)法預(yù)料得到的,但在設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的時(shí)候,創(chuàng)業(yè)者需要具備這樣的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),未雨綢繆。
國(guó)人對(duì)于“經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑”這一原理都十分熟悉,而將這一原理放在合伙創(chuàng)業(yè)中,股權(quán)結(jié)構(gòu)在其中就充當(dāng)著經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的作用。因此,合伙企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的是否合理將直接影響著合伙企業(yè)后期的發(fā)展。創(chuàng)業(yè)者一定要謹(jǐn)慎的對(duì)待股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題,否則很可能將自己的企業(yè)推向懸崖。
#專欄作家#
倪云華,公眾號(hào):倪云華新知,人人都是產(chǎn)品經(jīng)理專欄作家。十年跨國(guó)管理咨詢顧問(wèn),曾服務(wù)普華永道、IBM全球咨詢服務(wù)部,為華為、海爾、騰訊等公司提供咨詢服務(wù),多家創(chuàng)業(yè)公司管理顧問(wèn);著有《共享經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)》。
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