小微企業(yè)融資難似乎是一個(gè)眾所周知的問(wèn)題，大部分的小微企業(yè)平均壽命只有3年，本身的風(fēng)險(xiǎn)性讓金融機(jī)構(gòu)望而卻步，怎樣才能解決這個(gè)問(wèn)題？筆者從數(shù)據(jù)、征信等多個(gè)方面給出了自己的思考。

治病救人，講究對(duì)癥下藥。但對(duì)癥下藥亦非究竟，若對(duì)癥不對(duì)因，就是頭疼醫(yī)頭、腳疼醫(yī)腳，治標(biāo)不治本。小微企業(yè)亦然，融資難、融資貴是癥狀表現(xiàn)，廣拓融資渠道、降低貸款利率即是對(duì)癥治療，可緩一時(shí)之急；與此同時(shí)，還需追根溯源，探析病因。對(duì)因下藥，方是治本之策。

從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的角度來(lái)看，服務(wù)業(yè)與科創(chuàng)型企業(yè)才代表未來(lái)方向；從當(dāng)前行業(yè)的實(shí)踐來(lái)看，針對(duì)此類企業(yè)，信用貸款遠(yuǎn)比質(zhì)押貸款更有效率。而信用貸款，只能靠數(shù)據(jù)——低成本、批量化獲得企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)（或能反映經(jīng)營(yíng)狀況的數(shù)據(jù)）。因此，能否低成本、批量化獲得小微企業(yè)真實(shí)的貸前貸后數(shù)據(jù)，成為解決當(dāng)前小微企業(yè)融資難的根本出路。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，小微金融的社會(huì)價(jià)值，不僅僅止步于發(fā)放了多少貸款，更大的價(jià)值在于為多少小微企業(yè)建立了信用檔案。

一、探因小微企業(yè)融資難

眾所周知，小微企業(yè)融資難，難在風(fēng)控。

我國(guó)小微企業(yè)平均壽命只有3年，跨過(guò)這個(gè)坎，有望晉身大中型企業(yè)；邁不過(guò)去，就死掉了。對(duì)銀行來(lái)講，面對(duì)平均只能活3年的群體，風(fēng)險(xiǎn)管理就很難辦——在3年時(shí)間里經(jīng)歷生老病死，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況半年一小變、一年一大變，很可能申請(qǐng)貸款時(shí)一切正常，貸款剛發(fā)放，企業(yè)就由盛轉(zhuǎn)衰、行將就木了。

所以，做小微金融，貸前調(diào)查很重要，貸后管理更關(guān)鍵——要實(shí)時(shí)追蹤企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早應(yīng)對(duì)。但貸前調(diào)查就已不易，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)更是難上加難。淘寶、蘇寧等平臺(tái)企業(yè)，對(duì)線上商戶可實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，銀行沒(méi)這便利條件，若靠客戶經(jīng)理實(shí)時(shí)盯防，人力成本太高，在商業(yè)上不可行。

問(wèn)題是，小微企業(yè)是一塊大市場(chǎng)，政策層面又有要求，不能不做，怎么辦？抵質(zhì)押擔(dān)保。抵押物在手，貸款發(fā)放后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變好變壞不再重要，大不了處置抵押物。此時(shí)，小微金融風(fēng)控難題迎刃而解——不僅貸后管理壓力減小，連貸前審查也輕松不少。

基于此，抵質(zhì)押擔(dān)保成了銀行小微金融業(yè)務(wù)的主流模式。據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2018年末，銀行單戶授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)貸款中，抵質(zhì)押擔(dān)保貸款占比87.5%，信用貸款占比僅為12.5%。

但是，能提供抵質(zhì)押物的企業(yè)畢竟是少數(shù)。從規(guī)模上看，小企業(yè)大概率還有些可供抵質(zhì)押的資產(chǎn)，微型企業(yè)就難了；從行業(yè)上看，制造企業(yè)有設(shè)備廠房，生產(chǎn)性（/生活性）服務(wù)業(yè)、科創(chuàng)類企業(yè)則是輕資產(chǎn)，沒(méi)啥東西可供抵押。

恰恰，從規(guī)模上看，普惠金融的重點(diǎn)在微型企業(yè)；從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型角度看，服務(wù)業(yè)與科創(chuàng)型企業(yè)才代表未來(lái)方向。所以，銀行業(yè)若不改變抵質(zhì)押擔(dān)保的模式，繼續(xù)發(fā)力小微金融，數(shù)據(jù)層面可以很好看，貸款資金卻未必給到該扶持的企業(yè)。

這么看，發(fā)力信用貸款，才有可能讓資金流向科創(chuàng)型企業(yè)以及生產(chǎn)性（生活性）服務(wù)業(yè)。

能提供抵質(zhì)押物的小微企業(yè)成了座上賓，銀行爭(zhēng)相拋出橄欖枝，敗下陣來(lái)的銀行只好去做信用貸款，卻只把小微金融看作硬指標(biāo)，放貸憑一腔熱情。貸款放出去了，3年后小微企業(yè)死掉了（因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)平均壽命只有3年），壞賬來(lái)了、客戶沒(méi)了，只能重新開發(fā)新客戶。之后，三年又三年，客戶不斷歸零、壞賬不斷累積，越做越差，步入死胡同。

要做信用貸款，只能靠數(shù)據(jù)——低成本、批量化獲得企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)（或能反映經(jīng)營(yíng)狀況的數(shù)據(jù)）。從這個(gè)角度看，不能低成本、批量化獲得小微企業(yè)真實(shí)的貸前貸后數(shù)據(jù)，才是制約當(dāng)前小微企業(yè)融資難的根本原因。

二、對(duì)因治療，數(shù)據(jù)為藥

對(duì)因治療，數(shù)據(jù)為藥——發(fā)掘?qū)崟r(shí)數(shù)據(jù)，隨小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況實(shí)時(shí)調(diào)整信貸策略，才能深入小微金融又不被高風(fēng)險(xiǎn)所傷。這條路，金融機(jī)構(gòu)都知道，也做了探索。從數(shù)據(jù)層面看，主要有這幾個(gè)維度：產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)、政務(wù)數(shù)據(jù)，以及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生數(shù)據(jù)等。

1. 產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)

基于產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，衍生出供應(yīng)鏈金融的進(jìn)化與創(chuàng)新。在供應(yīng)鏈金融中，金融機(jī)構(gòu)基于對(duì)信息流、資金流、物流的把控實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與分散。

早期，供應(yīng)鏈金融仍然依賴核心企業(yè)擔(dān)保、依賴應(yīng)收賬款質(zhì)押，這些年，隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化尤其是物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融有了新的玩法。

一是平臺(tái)模式崛起。以電商（包括B2C平臺(tái)和B2B平臺(tái)）為典型代表，全面掌握商戶經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、區(qū)域分布、季節(jié)經(jīng)營(yíng)特征、賬期及付款方式等信息，貸前可預(yù)知融資需求，貸后可自動(dòng)化監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，解決了小微企業(yè)融資難題。

二是SaaS模式崛起。在小微金融數(shù)據(jù)化大潮下，服務(wù)于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的ERP、SaaS及各類數(shù)據(jù)軟件公司等，也憑借對(duì)信息流的掌握切入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

三是物聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈中物的覺(jué)醒。通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)物品識(shí)別感知、位置定位和跟蹤監(jiān)控，金融機(jī)構(gòu)可實(shí)時(shí)掌控企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、監(jiān)控抵押物最新狀況，為信息訂閱、監(jiān)控報(bào)警、數(shù)據(jù)可視化等服務(wù)提供支撐，為供應(yīng)鏈金融打開新的想象空間。

2. 政務(wù)數(shù)據(jù)

稅務(wù)、工商、行政處罰；醫(yī)保、社保、環(huán)保；水表、電表、海關(guān)報(bào)表等，這些散落在政務(wù)部門的數(shù)據(jù)，可間接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，是近年來(lái)銀行發(fā)力信用小微貸款的主要抓手。

不少銀行的明星小微貸款產(chǎn)品，如建行小微快貸、工行經(jīng)營(yíng)快貸、農(nóng)行微捷貸、微眾銀行微業(yè)貸、蘇寧銀行稅e貸等，背后都以稅務(wù)數(shù)據(jù)為核心，疊加其他公共事務(wù)數(shù)據(jù)、征信數(shù)據(jù)甚至企業(yè)主信息等進(jìn)行大數(shù)據(jù)建模。

據(jù)《中國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)報(bào)告（2018）》，江蘇省金融機(jī)構(gòu)將融資產(chǎn)品與政府扶持政策、企業(yè)公共信用信息、融資需求等數(shù)據(jù)整合，構(gòu)建金融服務(wù)信息共享平臺(tái)，破解中小微企業(yè)融資難題。截至2018年末，已有90余家金融機(jī)構(gòu)接入平臺(tái)，面向9萬(wàn)多家注冊(cè)企業(yè)提供服務(wù)，成功授信4.2萬(wàn)筆，涉及金額近6000億元。

3. 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生數(shù)據(jù)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)離不開金融產(chǎn)品支持，賬戶、存款、支付、代發(fā)薪等基礎(chǔ)金融服務(wù)中，沉淀了大量有價(jià)值數(shù)據(jù)。只是，一則這些數(shù)據(jù)分散在不同銀行，二則即便同一家銀行數(shù)據(jù)也被分散在不同的部門，缺乏有效整合，難以發(fā)揮合力。

央行征信數(shù)據(jù)，是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生數(shù)據(jù)的最典型代表，也是集大成者。通過(guò)整合不同銀行的信貸數(shù)據(jù)，央行征信成為金融機(jī)構(gòu)信貸決策中當(dāng)之無(wú)愧的指路明燈。

支付數(shù)據(jù)，是另一塊寶藏。銀行以收單數(shù)據(jù)為抓手，開發(fā)了POS貸（基于商家POS流水進(jìn)行放貸）；支付機(jī)構(gòu)基于支付數(shù)據(jù)，也打通風(fēng)控解決方案對(duì)外輸出之路。其中，最具代表性的是支付寶，通過(guò)遍布線下的收款二維碼，倡導(dǎo)“多收多貸”，已向600多萬(wàn)線下小微企業(yè)（商戶）發(fā)放小額貸款。

三、數(shù)據(jù)價(jià)值評(píng)鑒

上述三大數(shù)據(jù)源，有的是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一手?jǐn)?shù)據(jù)，如產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的直接反映；有的屬于二手?jǐn)?shù)據(jù)，如政府公共事務(wù)數(shù)據(jù)和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生數(shù)據(jù)（支付數(shù)據(jù)是例外，既是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生數(shù)據(jù)，也是產(chǎn)業(yè)鏈中資金流數(shù)據(jù)，本質(zhì)上也是一手?jǐn)?shù)據(jù)），是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的間接反映。無(wú)論直接數(shù)據(jù)，還是間接數(shù)據(jù)，都能在小微金融領(lǐng)域發(fā)揮大作用，問(wèn)題是，不同的數(shù)據(jù)，獲取難度和可用數(shù)據(jù)規(guī)模差異很大。

產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，核心企業(yè)和行業(yè)平臺(tái)信息密度最高，催生了供應(yīng)鏈金融模式，更多地?cái)?shù)據(jù)則散落于各處，規(guī)?；蒙行钑r(shí)間。

政務(wù)數(shù)據(jù)，散落于不同部門，尚需整合。此外，基于數(shù)據(jù)報(bào)送門檻及國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的減稅降費(fèi)等措施，很大一部分小微企業(yè)數(shù)據(jù)并未被有效覆蓋。

金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生數(shù)據(jù)，含金量高，但金融機(jī)構(gòu)本身太過(guò)分散，導(dǎo)致數(shù)據(jù)分散、難以整合，如截至2018年末，我國(guó)僅銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)就有4588家。央行征信將銀行信貸數(shù)據(jù)整合起來(lái)，成為整個(gè)金融體系信用風(fēng)險(xiǎn)防控的定海神針，其他有價(jià)值的數(shù)據(jù)，如支付、存款、理財(cái)?shù)?，仍有待整合發(fā)掘。

近年來(lái)，商業(yè)銀行紛紛上線基于數(shù)據(jù)的小微貸款產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)自動(dòng)化審批，從貸款客戶數(shù)看，差異卻很大。截止2018年末，網(wǎng)商銀行累計(jì)貸款客戶數(shù)1277萬(wàn)戶（2019年6月已超過(guò)1700萬(wàn)戶），在同業(yè)中遙遙領(lǐng)先，原因就在于背后數(shù)據(jù)量的不同。

就網(wǎng)商銀行而言，線上貸款客戶來(lái)自阿里電商渠道，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)最大電商平臺(tái)；線下為支付寶收單商戶，對(duì)應(yīng)最大的移動(dòng)支付工具，入口集中度高，客戶輻射能力強(qiáng)悍。其他銀行的小微貸產(chǎn)品，則以稅務(wù)等政務(wù)數(shù)據(jù)為主，數(shù)據(jù)分散于各地政府機(jī)構(gòu)，整合難度較大，很難快速上量。

小微金融，難在數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)獲取之難，難在入口分散，孤島效應(yīng)難以消除。而支付領(lǐng)域尤其是B2C支付，市場(chǎng)集中度高，入口效應(yīng)明顯，無(wú)疑為小微金融批量化、規(guī)?；卣归_辟了一條新路。

兩大支付巨頭均手握幾乎全域用戶，合計(jì)占據(jù)90%以上市場(chǎng)份額，與幾乎所有2C端小微商戶都能打上交道。以支付為入口最廣泛觸達(dá)小微企業(yè)客戶，再輔以理財(cái)、保險(xiǎn)、貸款、數(shù)字化經(jīng)營(yíng)、社區(qū)交流甚至進(jìn)貨渠道、物流支持等服務(wù)，逐漸黏住小微企業(yè)，獲取多元數(shù)據(jù)，風(fēng)控自然不在話下。

網(wǎng)商銀行的實(shí)踐，已經(jīng)證明此路可行。截止2019年6月，網(wǎng)商銀行已累計(jì)為1700萬(wàn)小微企業(yè)（商戶）發(fā)放貸款超過(guò)3萬(wàn)億元。

四、征信外溢，價(jià)值輸出

受益的不僅僅是1700萬(wàn)家小微企業(yè)（商戶），也不僅僅是網(wǎng)商銀行和310模式（3分鐘申請(qǐng)、1秒鐘放款、0人工介入）下的合作銀行，貸款數(shù)據(jù)納入征信，征信具有外溢效應(yīng)，整個(gè)小微金融生態(tài)均可受益。

據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2018年，央行征信累計(jì)為261萬(wàn)戶中小微企業(yè)建立了信用檔案，累計(jì)幫助54萬(wàn)戶中小微企業(yè)獲得銀行貸款，余額達(dá)11萬(wàn)億元。遺憾的是，央行征信采集的是商業(yè)銀行歷史數(shù)據(jù)，解決的是有貸戶的二次、三次申貸問(wèn)題，無(wú)法解決首貸問(wèn)題。

小微企業(yè)融資難，難在首次貸款。首次貸款后可建立信用檔案，第二次獲得貸款的概率可提升至75%以上。首次貸款，只能靠金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)探索，對(duì)央行征信覆蓋不了的小微客戶伸出橄欖枝。

從這個(gè)角度看，小微金融的社會(huì)價(jià)值，不僅僅止步于發(fā)放了多少貸款，更大的價(jià)值在于為多少小微企業(yè)建立了信用檔案。輻射的小微企業(yè)數(shù)量越多，小微金融的生態(tài)基礎(chǔ)就越扎實(shí)。

2018年以來(lái)，在各方推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)小微金融迎來(lái)階段性高潮。為贏得各方配套的獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼政策，一些金融機(jī)構(gòu)把小微業(yè)務(wù)視作硬指標(biāo)，不能上強(qiáng)上，運(yùn)動(dòng)式做小微，引來(lái)了一些質(zhì)疑。

其實(shí)，站在信用建設(shè)角度看，這并非壞事。原來(lái)不敢做的客戶，現(xiàn)在放開了，做了之后就會(huì)有結(jié)果，無(wú)論好壞，都是寶貴的數(shù)據(jù)。

就以不良率問(wèn)題來(lái)講。當(dāng)前，小微貸款暴露出不良率高企的問(wèn)題，如截止2018年末，單戶授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)貸款不良率為5.5%，比大型企業(yè)高出4.17個(gè)百分點(diǎn)。若我們換個(gè)角度，不良率高并非全是負(fù)面因素。

不良率高，恰恰說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)真正深入到不熟悉的領(lǐng)域，以高不良為代價(jià)，不斷拓寬客戶服務(wù)邊界，在這個(gè)過(guò)程中，有一些壞客戶，也發(fā)現(xiàn)了好客戶。

舉例來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)新拓展了100個(gè)小微企業(yè)客戶，其中10家出現(xiàn)問(wèn)題，是會(huì)帶來(lái)一些損失，但反過(guò)來(lái)看也發(fā)掘了90家有能力還款的好客戶。這90家企業(yè)變成有貸戶后，數(shù)據(jù)可供整個(gè)金融體系查詢共享，可以輕松地獲得二次貸款、三次貸款。這才真正體現(xiàn)了普惠金融的價(jià)值所在，也是高不良背后的潛在價(jià)值。

當(dāng)然，小微金融要堅(jiān)持商業(yè)可持續(xù)原則，不能一味任由不良率高企。但降低不良的最佳方法，不是不做、少做，而是努力消除信息不對(duì)稱，讓小微企業(yè)信用從不可知到可評(píng)估，在所謂高風(fēng)險(xiǎn)群體中，把低風(fēng)險(xiǎn)客戶挑出來(lái)，不斷拓寬小微金融的客戶邊界。

五、標(biāo)本兼治

當(dāng)前，小微金融量增價(jià)降，已取得明顯成效。截至2018年末，小微企業(yè)法人貸款授信237萬(wàn)戶，同比增加56萬(wàn)戶，增長(zhǎng)30.9%；普惠小微主體授信1793萬(wàn)戶，較2017年末增加467萬(wàn)戶，增長(zhǎng)35.2%。2018年12月，全金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放的500萬(wàn)元以下小微企業(yè)貸款平均利率為6.16%，同比下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。

若以“融資難、融資貴”為癥狀，癥狀已明顯緩解。對(duì)癥治療救急，對(duì)因治療除根?，F(xiàn)階段，仍有必要繼續(xù)對(duì)癥治標(biāo)，更要積極對(duì)因治本——不斷夯實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

圍繞數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，還有很多事情可做：

• 打破數(shù)據(jù)孤島，推動(dòng)政務(wù)數(shù)據(jù)共享，這塊硬骨頭還要接著啃；
• 基于支付入口的廣覆蓋模式，積極發(fā)掘其征信價(jià)值和空間；
• 激活核心企業(yè)掌握的數(shù)據(jù)，繼續(xù)拓展供應(yīng)鏈金融空間；
• 利用物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)和小微企業(yè)數(shù)字化經(jīng)營(yíng)，讓更多地產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)可收集、可利用……

最后，還要改善營(yíng)商環(huán)境，延長(zhǎng)小微企業(yè)壽命。美國(guó)中小企業(yè)平均壽命是8年，日本中小企業(yè)平均壽命是12年，我國(guó)小微企業(yè)壽命只有3年，還有很多空間。

小微企業(yè)每多活一年，金融機(jī)構(gòu)就少許多風(fēng)險(xiǎn)。不多要，小微企業(yè)平均壽命若能從3年延長(zhǎng)至5年，很多融資難題自可迎刃而解。

近日，支付寶宣稱要加大對(duì)小商家的支持力度，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上為小商家推出免費(fèi)數(shù)字化運(yùn)營(yíng)工具、免費(fèi)收單工具等一攬子扶持計(jì)劃，未來(lái)3年，至少為它們節(jié)省成本500億。

提高其數(shù)字經(jīng)營(yíng)能力，降低其綜合運(yùn)營(yíng)成本，讓數(shù)據(jù)可得，讓壽命更長(zhǎng)，一舉兩得、標(biāo)本兼治。

#專欄作家#

薛洪言，公眾號(hào)：洪言微語(yǔ)，人人都是產(chǎn)品經(jīng)理專欄作家。蘇寧金融研究院院長(zhǎng)助理、碩士生導(dǎo)師，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技與銀行轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。

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