隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，目前公募基金行業(yè)的發(fā)展多元化，基金的種類也是是多樣化。下面這篇文章是筆者對(duì)利用“大數(shù)據(jù)”進(jìn)行選基的方式及其目前在市場(chǎng)上的應(yīng)用情況進(jìn)行分析和介紹的相關(guān)內(nèi)容，其中內(nèi)容則分為數(shù)據(jù)選基和自定義選基分析這兩方面，大家一起來看看吧！

當(dāng)前，我國(guó)公募基金行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出越來越多元化的趨勢(shì)，為滿足不同投資者的需求，基金的種類也是越來越豐富，截至2023年7月底，我國(guó)公募基金管理規(guī)模達(dá)28.8萬億元，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)11039只，規(guī)模和數(shù)量雙雙創(chuàng)出歷史新高。

隨著基金種類和數(shù)量的增多，投資者的選擇也受到了一定的困擾，因此各大基金銷售平臺(tái)為投資者提供了多樣化的選基工具和選基方法，以此幫助投資者選擇符合自身投資需求的基金，筆者將通過上下兩篇文章重點(diǎn)對(duì)利用“大數(shù)據(jù)”進(jìn)行選基的方式及其目前在市場(chǎng)上的應(yīng)用情況進(jìn)行分析和介紹。

一、大數(shù)據(jù)應(yīng)用范圍

應(yīng)用范圍可分為數(shù)據(jù)選基、自定義選基、數(shù)據(jù)對(duì)比、數(shù)據(jù)診斷四大方向，上篇將重點(diǎn)對(duì)數(shù)據(jù)選基和自定義選基分析。

二、應(yīng)用分析

1. 數(shù)據(jù)選基

1）排行選基

支持對(duì)不同類型的基金，根據(jù)收益指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、特色指標(biāo)等進(jìn)行排序篩選。

• 收益指標(biāo)：階段業(yè)績(jī)、定投收益、近期漲跌等；
• 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：夏普比率、最大回撤等；
• 特色指標(biāo)：訪問人氣、購買人數(shù)、估值等。

2）量化榜單

量化榜單指按照一定的邏輯和規(guī)則，通過不同的指標(biāo)對(duì)全市場(chǎng)的基金進(jìn)行篩選和過濾，量化榜單也可以說是對(duì)排行榜的一種能力升級(jí)。目前各大基金銷售平臺(tái)主要從收益表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別、投資特征等幾個(gè)維度進(jìn)行量化選基，下圖為幾個(gè)維度的常見榜單的舉例展示。

①收益表現(xiàn)維度

收益表現(xiàn)維度主要側(cè)重長(zhǎng)期盈利能力和超額收益能力。

• 長(zhǎng)期盈利：如年年正收益，屢創(chuàng)新高、任意時(shí)間點(diǎn)買入盈利概率高等；
• 超額收益：跑贏大盤、跑贏滬深300等。

②風(fēng)險(xiǎn)控制維度

風(fēng)險(xiǎn)控制維度一般從波動(dòng)率、回撤、性價(jià)比進(jìn)行選基。

• 波動(dòng)率：選取同類型基金中波動(dòng)較小的基金，波動(dòng)率小說明基金收益比較穩(wěn)定；
• 回撤：選取同類型基金中回撤較小的基金，回撤低說明基金在下跌時(shí)，幅度較小；
• 性價(jià)比：一般通過夏普比率（同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮）進(jìn)行篩選，選取收益與風(fēng)險(xiǎn)性價(jià)比最高的基金。

③ 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)維度

風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)維度通常為投資者篩選不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資期限的基金產(chǎn)品。

• 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：如進(jìn)取型-賽道選基（選取行業(yè)中最優(yōu)秀的基金）；進(jìn)取型-長(zhǎng)期持有，選取收益率較高同時(shí)勝率較高的基金；
• 投資期限：如篩選短、中、長(zhǎng)期的穩(wěn)健型產(chǎn)品，中短期以純債為主、長(zhǎng)期以偏債型混合基金為主。

④投資特征維度

投資特征指的是篩選具有一些特定投資特點(diǎn)的基金，如機(jī)構(gòu)最愛、風(fēng)格穩(wěn)定等。

3）指數(shù)選基

指數(shù)選基是指通過行情、業(yè)績(jī)、估值三大子維度對(duì)寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、概念指數(shù)等指數(shù)進(jìn)行篩選，同時(shí)統(tǒng)計(jì)出每個(gè)指數(shù)的重倉基金。

• 行情維度：按照不同周期下的漲跌幅、北向資金流向、主力資金流向等進(jìn)行指數(shù)的篩選。
• 業(yè)績(jī)維度：按照不同周期下的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率、股息率等進(jìn)行指數(shù)的篩選。
• 估值維度：按照不同周期下的PE、PB及指數(shù)所處的階段性估值百分位指數(shù)進(jìn)行篩選。

篩選出指數(shù)后，再根據(jù)業(yè)績(jī)相似度、跟蹤誤差、超額收益等維度篩選出每個(gè)指數(shù)下對(duì)應(yīng)的基金。

2. 自定義選基

自定義選基目前有兩種形式：

1. 基金銷售平臺(tái)為客戶提供一系列維度和指標(biāo)的篩選功能，由客戶自身完成條件的設(shè)置，因此稱之為“條件選基”。
2. 是通過與智能助手對(duì)話的形式，完全由客戶自主進(jìn)行選基，這種形式對(duì)于客戶自身的選基邏輯和知識(shí)面有一定的門檻，更加適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)的客戶。

1）條件選基

前文提到的量化選基大多也都是根據(jù)“條件選基”的指標(biāo)篩選而來，客戶可從基本信息、收益能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、投資性價(jià)比、持倉特點(diǎn)、基金經(jīng)理六大維度對(duì)全市場(chǎng)的公募基金進(jìn)行組合篩選。

下面對(duì)每個(gè)維度的指標(biāo)進(jìn)行舉例說明。

①基本信息

基本信息包括基金類型、申購費(fèi)率、成立年限、基金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、基金公司等指標(biāo)。

②收益能力

收益能力包括收益率、收益率排名、年化收益、年度收益、定投收益、歷史盈利概率、凈值新高率等指標(biāo)，體驗(yàn)較好的基金銷售平臺(tái)支持簡(jiǎn)單拖拉的形式進(jìn)行收益率等指標(biāo)的快捷設(shè)置，輔助客戶快速進(jìn)行篩選。

③抗風(fēng)險(xiǎn)能力

包括最大回撤、最大回撤排名、年化波動(dòng)率、最大回撤恢復(fù)期、跟蹤誤差等指標(biāo)。

④投資性價(jià)比

包括夏普比率、夏普比率同類排名、卡瑪比率、卡瑪比率同類排名、信息比率同類排名等指標(biāo)。

⑤持倉特點(diǎn)

包括重倉行業(yè)、不重倉行業(yè)、股票倉位、持股風(fēng)格、重倉股集中度、換手率、機(jī)構(gòu)持倉占比等指標(biāo)。

⑥基金經(jīng)理

包括從業(yè)年限、管理規(guī)模、年化回報(bào)、金牛獎(jiǎng)次數(shù)、在管基金數(shù)量、管理該基金時(shí)長(zhǎng)等指標(biāo)。

2）智能顧問

對(duì)話式的智能顧問，尤其是開放式對(duì)話的模式，對(duì)語義的解析和內(nèi)容的提供有著極高的技術(shù)要求，目前處于領(lǐng)先地位的是同花順的問財(cái)助手，基本上實(shí)現(xiàn)了常用金融指標(biāo)解析，并支持多指標(biāo)組合和進(jìn)一步的推薦。

三、小結(jié)

1. 市場(chǎng)上各類數(shù)據(jù)選基策略層出不窮，已經(jīng)很好的覆蓋了大部分客戶選基的需求，但是這些選基策略往往缺少了評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)于客戶來說依然很難做出正確的投資決策，或者說依然是在靠運(yùn)氣買基金?；痄N售平臺(tái)應(yīng)圍繞選基策略的優(yōu)勢(shì)、局限性、歷史盈利概率、適用場(chǎng)景等維度進(jìn)行分析，提升輔助投資決策的能力。
2. 目前市場(chǎng)上注重的是“選品”，也就是“買什么”，但是很少有大數(shù)據(jù)選基策略的側(cè)重點(diǎn)是“擇時(shí)”，也就是“什么時(shí)候買”，比如“近半年上漲10%的基金”及“近半年下跌10%的基金”這兩個(gè)選基方法，在當(dāng)前這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)很難說哪一個(gè)投資策略更好，應(yīng)根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)行情提供一些回撤、上漲概率等數(shù)據(jù)分析來提升客戶的投資成功率。